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台股投资人面临3难抉择 这17档个股恐「短线软脚」

2019-11-20 12:41今周刊

文 / 陈唯泰

台股近期面临「三难」:总统大选的逼近、指数逼近历史高点、成交量不增反减,因此不少大户、法人纷纷调节手中持股,而这些短线转弱的个股,都有一个迹象……。

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台北股市近期面临了两难抉择。喔不,应该是「三难」抉择,让投资人不知道该不该再继续玩下去。这「三难」抉择分别是:总统大选的逼近、指数逼近历史高点、成交量不增反减。

关于第一点的困难,我想只要是台湾土生土长的投资人,都知道选举对台北股市的影响。从早期的选举行情,再到「两颗子弹」事件,再到政策护盘,再迟钝的人都感受得到,台北股市似乎有一只看不见的手,在看顾著股市。

这事看起来很不错呀,为什么会是第一个「难」呢?因为若是执政党选举结果不如预期,先前护盘买入的部位会不会卖出来?就像我们常常听到的:「出来混,总是要还的。」只要想到这点,投资人的手就缩了一半起来。

关于第2点的困难,这是人之常情。加权指数在今年11月以来的高点是11668点,距离历史高点12682点,仅仅只有1014点的空间,大约8.7%的涨幅,说小不小,但说大也不大。如果是50岁以上的投资人,对于过往从万点闪崩的余悸犹存,自然不敢在此任意加码买进。

关于第3点的困难,其实是多项因素的综合结果。除了上述的一难、二难之外,举凡MSCI调降台股权重,或是季底结帐,又或是财报公告不如预期,都会影响投资人买进的意愿。而一旦量缩,位处指数高档,就算是指数再创新高,也有可能形成量价背离。

筹码松动且股价转弱股

营收衰退易造成法人卖超

因此,不少大户、法人纷纷调节、卖出手中的持股,这些短线上股价转弱的个股,或许还没有立即翻空,但是如果也没有转强,很可能就会形成盘头的前兆,这一点不得不小心。

所以我们针对近日股价已领先跌破月均线,而且出现筹码松动的个股,来做一个扫描吧(详见附表)。

近期股价疑似转弱的个股,其中不少有法人筹码松动的迹象。法人会由买转卖,往往是月营收成长的幅度不如预期,甚至出现衰退,就算是公认的绩优股,也有可能成为大家的箭靶。

从附表中可以发现,过去一、两个月,股价表现很不错的矽晶圆类股,如中美晶(5483)、环球晶(6488),十月营收呈现年增率下滑的迹象,连带引发了投信的卖压;一旦投信筹码松动,按过去经验,往往可能出现波段跌势,后续值得留意。

另外,部分半导体上游个股,例如:创意(3443)、讯芯-KY(6451)、环宇-KY(4991)等,10月营收也表现不佳、呈现衰退,因此造成了法人的调节卖压。还有今年表现相当强势的PCB(印刷电路板)类股中,如嘉联益(6153)、臻鼎-KY(4958),近期的股价也呈现高档爆量之后拉回,虽然市场仍看好未来5G市场对于PCB需求的提升,但股价在经历波段上涨之后,也难免存在技术性修正的风险。

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利多不涨更要留意

维持多头 唯量是问

除了营收不好造成股价下跌之外,另一个更可怕、更值得留意的是营收成长,但股价却逆势下跌的个股,市场称之为利多出尽。例如今年很热门的PA(功率放大器)族群宏捷科(8086),半导体族群矽格(6257)、立积(4968),网通的众达-KY(4977)等,这些疑似利多出尽的股票,如果下一个月营收仍佳,但股价仍旧涨不起来,手中握有这些个股的朋友,可能就要考虑一下是否要换股操作了。

最后补充一下大盘的看法。在美股看回不回的情况下,台股加权指数要再创波段新高,其实还是有机会的,但是成交量必须要相对应地放大。如果指数在后续创高的过程中,日成交量无法维持在1千500百亿元以上,可能难以消化高档解套的卖压,以及波段获利了结的卖压,届时高档震荡的幅度会加大,投资朋友要留意。

如果美股呈现回档,台股当然也会跟进回档,但是回档幅度,就要视护盘力道够不够抵抗外资的卖压了;但预料在大选之前,理论上不会出现太难看的崩跌,因此目前检视个股状况、先汰弱再留强,就显得格外重要了。

(本文作者为证券分析师,现任仲英财富投资长)

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