研究报告速览
台指期本周向下跌破今年1 月23 日以及07 年3 月5 日的低点，面臨20 个月的头部压力沉重，在关键的颈线支撑区，周四跌破后强拉，多方进行强劲抵抗，不过周四的长红拉升，未能突破本周以來的下降线型，周五并以中长黑K 棒回吐涨幅，空方趋势并未能扭转，盘面偏空趋势依旧不变。以外资的操作來看，周五外资台指期回补1965 口，不过选择权持续增加空单-7138 口，配合现货净买超-107.51 亿來看，外资操作上仍相当的保守。以技术面來看，台指期多方欲强仍需要有效突破5 月20 日以來的下降压力线，在空方趋势未扭转前，反弹不过压力区，仍以顺势操作为主。
周五台指期震荡走低将近200 点，多方无法站上五日均线，K 线以中长黑棒作收，市场恐慌预期仍然偏高，卖权隐含波动率持续高于买权，盘势或许还有低点可期。买权主要成交区间集中在7500，8100 以上未平仓量则大幅减少，显示空方转而往下强化7500 附近压力，6 月27 日空方缺口为波段上档重要反压，而7800 到8200各序列合约累积未平仓量皆突破4 万口，空方已累积不少部位，波段上不易突破8000 关卡。卖权主要成交区间集中在6900，随着盘势重挫，多方被迫停损出场，7200 以上未平仓量明显减少，多方转往布局6900-7000 区间，短线支撑暂看7000 大关。台指期延续近期的偏弱走势，选择权未平仓量P/C Ratio 持续下跌至0.42，空方力道仍未見转弱的迹象，盘势偏空走势不变，建议反弹偏空布局买权空头价差。
